Эмитент российского стейблкоина A7A5 заявляет о среднем ежедневном обороте в $205 млн и общем объёме операций в $34,4 млрд с начала года. Но независимые аналитики блокчейна утверждают: реальные цифры втрое меньше, а активность токена стремительно падает под давлением санкций.
A7A5 — рублёвый стейблкоин, созданный для проведения платежей в обход западной финансовой системы. По словам директора по регуляторным вопросам A7A5 Олега Огиенко, основная часть операций токена приходится на децентрализованные финансы (DeFi) — платформы, где пользователям не нужно подтверждать личность, а сделки проходят напрямую между кошельками, минуя биржи.
Что говорят аналитики
Компании TRM Labs и Elliptic оспаривают эти данные. Аналитик TRM Labs Крис Киган оценивает реальный среднедневной оборот A7A5 в $75 млн — и утверждает, что активность снижается уже несколько месяцев. По его данным, около 34% зафиксированных транзакций — это круговые переводы, искусственно раздувающие статистику.
«Мы действительно не видим масштабного, подлинного использования A7A5 за пределами самой компании A7», — заявил Киган, добавив, что обороты регулярно проседают по выходным, поскольку значительная часть операций связана с расчётами между компаниями через биржу Grinex, ассоциируемую с Россией.
Соучредитель Elliptic Том Робинсон подтверждает эту оценку: по его данным, месячные объёмы транзакций упали более чем на 90% с января и на 96% — от пикового значения прошлого года. Причина — санкции США, Евросоюза и Великобритании, а также крах биржи Grinex ранее в этом году.
«Выборочные цифры по торгам и транзакциям, которые приводит A7A5, соответствуют нашему анализу, — сказал Робинсон. — Но они скрывают очевидную тенденцию: A7A5 не справляется со своей задачей — помогать России обходить санкции».
Позиция эмитента
Огиенко отверг эти претензии. По его словам, поскольку основной оборот токена идёт через DeFi, крупные крипто-агрегаторы данных попросту его не видят. «Эти устаревшие принципы и метрики не дают пользователям во всём мире объективной информации об A7A5», — заявил он в письменном комментарии для CoinDesk через Telegram.
Он обвинил поставщиков данных — CoinMarketCap, CoinGecko и DeFiLlama — в чрезмерной опоре на данные централизованных бирж, назвав это «в целом дискриминационным подходом, противоречащим принципам Организации Объединённых Наций». Ни заявления A7A5, ни оценки аналитических компаний независимо не проверялись.
Санкции и происхождение токена
A7A5 обеспечен депозитами в Промсвязьбанке — российском банке, находящемся под западными санкциями. Токен запустили в Киргизии в начале 2025 года, и, по утверждениям критиков, он изначально создавался как инструмент обхода санкций. В прошлом году под санкции ЕС, Великобритании и США попал и сам A7A5.
Параллельно Россия ввела санкции против британского подростка Александра Браудера за доклад для аналитического центра The Henry Jackson Society, в котором тот описал предполагаемое использование A7A5 для финансирования военных действий против Украины. МИД России назвал доклад распространением «клеветнических измышлений и ложной информации».
Специалист по санкциям и национальной безопасности Кейтлин Мартин отмечает, что A7A5 остаётся в основном внутри связанной с Россией экосистемы, поскольку санкции не позволяют большинству мировых торговых площадок листинговать токен. При этом, по её словам, пользователи всё ещё могут обменивать A7A5 на другие криптовалюты через российские сервисы — это открывает доступ к более широкой крипто-инфраструктуре, включая расчёты по товарным сделкам.
Спор вокруг реальных объёмов A7A5 наглядно показывает, насколько сложно измерить криптоактивность, проходящую мимо централизованных бирж, — особенно когда сам токен изначально задуман как инструмент для обхода санкций через DeFi.