Займ под биткоин — это способ получить наличные деньги, оставив при этом криптоактив. Держатель блокчейна блокирует свой BTC как обеспечение и получает заём в долларах или стейблкойнах. Главное преимущество: при такой сделке не нужно продавать монету и часто удаётся избежать налога на прибыль от её продажи.
Как это работает
Ключевой показатель — коэффициент заёмщика (отношение размера займа к стоимости обеспечения). Обычно он колеблется от 30% до 70%, часто начинаясь с 50%. То есть за 100 тысяч долларов в BTC можно занять 50 тысяч.
Эта подушка безопасности критична: биткоин волатилен. Когда цена BTC падает, коэффициент растёт. Если он пересекает установленный порог, кредитор может потребовать пополнить обеспечение или частично погасить заём. Если падение продолжится, кредитор автоматически продаст часть или всю залоговую монету, чтобы покрыть долг.
Условия различаются. Некоторые продукты предлагают фиксированный срок в 12 месяцев с ежемесячными платежами. Другие, как Coinbase, вообще не требуют ежемесячных платежей — проценты просто накапливаются на балансе.
Чем это привлекательно
Главное — деньги без продажи актива. В большинстве юрисдикций заём не облагается налогом на прибыль, а вот продажа — облагается. Однако местные правила нужно проверить отдельно.
Рынок окреп после коллапса 2022 года, когда кредиторы вроде Celsius и BlockFi обанкротились. Теперь кредиторы явно заявляют, что не перезакладывают деньги клиентов третьим лицам, а некоторые предлагают «совместное хранение» — когда заёмщик, кредитор и независимый агент каждый держат один ключ от хранилища и никто не может переместить монеты в одиночку.
На рынок пришли крупные банки. В феврале 2026 года компания Ledn выпустила секьюритизацию объёмом 188 миллионов долларов. Рейтинговое агентство S&P Global дало его старшему классу предварительный рейтинг «BBB-», что стало первым инвестиционным рейтингом для портфеля займов под криптообеспечение. Общий объём займов под криптоактивы достиг 56,16 миллиарда долларов во втором квартале 2026 года.
Кто даёт займы
- Ledn — кредитор, специализирующийся на биткойне, с хранением монет и без переуступки залога;
- Unchained — займы под монеты в многоподписных хранилищах, где заёмщик держит ключ;
- Strike — займы под BTC для физических лиц и бизнеса в отдельных штатах США;
- Coinbase — займы через протокол Morpho, доступны в большинстве штатов;
- Aven — в апреле 2026 запустила кредитную линию Visa под BTC с лимитом до 1 миллиона долларов;
- Nexo — кредитные линии под BTC и более чем 100 других активов, в основном для неамериканских пользователей;
- Aave — децентрализованный протокол, позволяющий занимать под завёрнутый биткоин.
Сколько это стоит
Ставки зависят от суммы, коэффициента и кредитора. По состоянию на октябрь 2026 года ставки начинаются с 5,8% у Coinbase. SALT предлагает 7,49–10,5% годовых, Ledn — от 11,49% на займы до 250 тысяч долларов и до 9,25% на займы от 2 миллионов. Strike берёт 10,5–13% годовых при ежемесячных платежах и на процент выше при погашении в конце срока. Unchained назначает 12% или 14,18% годовых. Децентрализованные протоколы устанавливают ставки автоматически в зависимости от спроса и предложения.
Помимо основной ставки, обратите внимание на комиссии за открытие, штрафы за досрочное погашение и комиссии при ликвидации. Они могут значительно повысить реальную стоимость займа.
Основной риск
Если цена биткойна упадёт резко, переоптимистичные заёмщики могут быть ликвидированы — то есть лишены большей части или всего залога.
Децентрализованные протоколы несут дополнительные риски. В апреле 2026 года после атаки на инфраструктуру проекта Kelp DAO из протокола Aave вывели средства 6,2 миллиарда долларов. Главный совет: занимайте консервативно и знайте, кто именно хранит ваши монеты.