XRP застрял на уровне $1,33 — на 62,5% ниже максимума января 2018 года в $3,55. За эти почти девять лет держатели, купившие на пике, так и не вернулись в плюс. Тем временем биткоин, эфириум и большинство других крупных криптоактивов давно преодолели свои прежние вершины и продолжают расти.
Предложение выросло, цена нет
Первая и главная причина отставания XRP — резкое увеличение количества монет в обращении. За шесть лет циркулирующее предложение выросло на 63%, с 38,7 млрд токенов в 2017 году до 63,1 млрд сейчас. При этом общая рыночная стоимость XRP упала всего на 3%.
«Если в обращении на 63% больше XRP, а общая стоимость осталась примерно такой же, то каждый отдельный токен стоит значительно меньше», — объяснил Николай Сондергард, старший аналитик аналитической фирмы Nansen. Это означает, что рост числа монет раздавил цену отдельного токена, несмотря на то что «весь пирог» остался примерно одного размера.
Слабый спрос от институтов
Биткоин и эфириум привлекли в свои биржевые фонды (ETF) для институтов миллиарды долларов, а XRP остался в тени. За год существования XRP-фондов в них вложили всего $1,8 млрд, в то время как биткоин и эфириум часто собирают по миллиарду в день.
Торговая активность по XRP тоже упала. Объём спотовых сделок снизился на 53,5%, вечных фьючерсов — на 44%, количество активных адресов в сети — на 10,7%. Данные указывают на общее охлаждение интереса к монете.
Ripple выбрал нишу платежей, а не гайпа
Компания Ripple, тесно связанная с XRP, сосредоточилась на инфраструктуре для международных платежей и своих стейблкоинах, а не на сексуальных секторах вроде децентрализованных бирж, искусственного интеллекта или мемкоинов, которые привлекли основной капитал и внимание.
Это означает, что XRP остался в стороне от главных нарративов, которые двигали рынок в последние годы. Биткоин и эфириум, будучи более базовыми активами, получили преимущество от всех трендов сразу.
Длительная неопределённость с регулятором
Судебный процесс Ripple с Комиссией по ценным бумагам США (SEC) длился с декабря 2020 по август 2025 года. Хотя в 2023 году судья постановил, что продажа XRP на публичных биржах не является предложением ценных бумаг, неопределённость удерживала инвесторов в стороне. Даже когда в 2021 году крипторынок взлетел вверх, XRP не вернулся к максимумам 2018 года — отчасти потому что Coinbase приостановила торги токеном.
После окончания дела в августе 2025 года XRP коротко поднялся выше $3, но затем упал на 59%, тогда как биткоин упал на 32%, а эфириум — на 44%. Длительная судебная тень замедлила восстановление.
XRP — не единственный крупный токен из топ-10 в январе 2018 года, который так и не вернулся к старым максимумам. Шесть других активов также торгуются ниже уровней того времени.
Аналитики советуют следить за тем, как XRP движется относительно биткоина по мере того, как Ripple замораживает выпуск новых токенов из своего резерва. Если цена продолжит отставать при замедлении предложения, это будет сигналом подлинного ослабления спроса, а не просто эффекта разведения акций.