OKX и владелец Нью-йоркской фондовой биржи Intercontinental Exchange запустят круглосуточный рынок токенизированных американских акций. Совместное предприятие OKXICE планирует предложить более 60 ценных бумаг в виде цифровых токенов, включая Nvidia, Tesla, Apple, Microsoft и Amazon. Каждый токен акции будет обеспечен один в один реальной бумагой, а торговля будет идти через стейблкойны (криптовалюты, привязанные к доллару) в автоматических пулах ликвидности вместо привычного биржевого порядка.
Это означает, что инвестор сможет купить или продать токенизированную акцию Nvidia в воскресенье днём, когда Nasdaq закрыта. Цены на новой платформе будут определяться спросом и предложением в собственных пулах, а не просто копировать котировки официальной биржи. Платформа будет работать на блокчейне XLayer (разработан OKX) и использует технологию децентрализованной биржи Uniswap.
Как устроена торговля
Вместо привычной долларовой расчёты инвесторы будут использовать стейблкойны — USDC, USDT и USDG, каждый стоимостью один доллар. Вместо традиционного механизма подбора покупателя к продавцу акции и доллары будут находиться в автоматических пулах ликвидности (в крипто это называют AMM). Когда инвестор покупает токены Nvidia, они уходят из пула, туда поступают стейблкойны, и цена растёт. При продаже происходит обратное.
По мнению аналитиков TD Securities, для работы с акциями важнее всего будут более сложные модели AMM, где профессиональные трейдеры и маркет-мейкеры активно управляют ценами и объёмом предложения — это приближает механику к обычной бирже. Маркет-мейкер может корректировать котировки на основе рыночных данных и собственных запасов, либо несколько пулов объединяются в одну площадку, похожую на традиционную фондовую биржу.
Кто будет торговать и какие риски
Платформа не будет анонимной — все должны пройти проверку личности и санкционные проверки перед началом торговли. Однако участие гарантировано не для всех компаний: они имеют 30-дневное окно для возражений против включения. Уже сейчас компания Cerebras подала возражение, согласно документации.
TD Securities видит проблемы с масштабированием: U.S. инвесторы уже имеют эффективный доступ к акциям через традиционные каналы, интерес компаний к токенизации слаб, а регуляторный статус неопределён. SEC выдала разрешение только на пять лет, а не создала постоянные правила, из-за чего крупные финансовые фирмы могут неохотно подключать свои системы к платформе с неясным будущим.
«Главное здесь не то, что OKXICE запускает ещё одну площадку для токенизированных акций, — сказал Харви Ли, основатель Tokenization Insight. — А то, что это станет первым реальным тестом того, какая модель токенизации сможет быстрее масштабировать американские акции в блокчейне и стать доминирующей структурой рынка».
Главный вызов — привлечь достаточно инвесторов и трейдеров, чтобы цены на новой платформе оставались близки к официальным котировкам, особенно в ночное время и выходные дни, когда американские биржи закрыты.