Крупнейший американский майнер биткоина Marathon (MARA) заявил убыток $611,3 млн во втором квартале 2026 года, в основном из-за переоценки стоимости своих запасов биткоина. Год назад в аналогичный период компания получила прибыль $808,2 млн. Потери равны $1,60 на акцию против прибыли $1,84 годом ранее.
Парадокс Q2: Marathon добыла 2422 биткоина — на 3% больше, чем в прошлом году, но это не спасло от убытка. Среднецена BTC упала на 28%, и этот обвал перекрыл весь прирост производства. По состоянию на 30 июня Marathon владеет 35 577 биткоинами стоимостью $2,1 млрд, что делает компанию четвёртым по величине публичным держателем BTC после MicroStrategy, Twenty One Capital и Metaplanet.
Финансовый директор Marathon Салман Хан на конференции с инвесторами охарактеризовал квартал так: «Две вещи определили Q2 для Marathon. Цены на биткоин создали сложную среду для выручки, и мы использовали этот период, чтобы кардинально переструктурировать портфель энергоресурсов и капитальную структуру».
Поворот в сторону AI-инфраструктуры
Снижение доходности от добычи подталкивает Marathon диверсифицироваться. В феврале компания приобрела большую часть французской компании Exaion, которая развивает высокопроизводительные вычислительные центры и облачную инфраструктуру для AI. В том же месяце Marathon объявила о партнёрстве со Starwood Capital Group и его платформой Starwood Digital Ventures для переоборудования своих площадок под спрос от корпоративных клиентов, облачных гигантов и AI-проектов.
Компания планирует подписать минимум два контракта на сдачу мощностей под AI и высокопроизводительные вычисления к концу года. Гендиректор Marathon Фред Тил сказал в четверг: «Мы продвигаемся в переговорах по нескольким площадкам и уверены, что подпишем минимум два контракта до конца года».
В июле Marathon согласилась приобрести энергоснабжаемый участок площадью 1200 акров в округе Матагорда, Техас, с доступом к мощности сетки в 2 гигаватта к апрелю 2028 года. Участок будет развиваться под AI, высокопроизводительные вычисления и добычу биткоина.
Кроме того, Marathon завершает покупку Long Ridge Energy & Power в Огайо за $1,5 млрд — проект, который может обеспечить до 600 мегаватт мощности для AI и критичной IT-нагрузки.
Добыча биткоина остаётся фундаментом
В письме акционерам Тил подчеркнул, что добыча биткоина по-прежнему ядро бизнеса Marathon и служит источником денежного потока для финансирования других проектов. «Мы не рассматриваем добычу биткоина и AI-инфраструктуру как конкурирующие бизнесы», — заявил гендиректор.
«Каждый мегаватт должен быть развёрнут в его наивысшего стоимость применение. На некоторых рынках это останется добыча биткоина, на других — AI-инфраструктура, суверенное облако или корпоративные вычисления».