Комиссии за транзакции составили всего 0,64% от дневного дохода майнеров биткоина за последние 30 дней, сообщил аналитик Аксель Адлер младший. Во времена, когда BTC колебался между $83 000 и $84 000, финансовое положение майнеров почти целиком зависит от цены актива и расхода электроэнергии — комиссии добавляют к доходу практически ничего.
Блокчейн работает без перегруза
В абсолютном выражении комиссии приносили в среднем 64 цента из каждых $100 дневного дохода. Остальное поступает из новых выпущенных биткоинов. Неделю ранее этот показатель составлял 0,65%, разница минимальна, но тренд очевиден: с середины августа 2025 года доля комиссий не поднималась выше 1%.
Рост цены биткоина с $59 000 до $84 000 дал большую часть улучшений в условиях для майнеров. Ключевой показатель — именно доля комиссий: если она снова превысит 1%, это покажет, что сеть загружена интенсивнее и майнеры получают больше от активности в блокчейне.
Электричество определяет рентабельность
При цене электроэнергии $0,05 за киловатт-час Адлер сравнил две модели майнеров Bitmain. Добыча одного BTC на Antminer S19 требует $86 700 только на электричество — это больше, чем стоит сама монета даже после её роста. Более новый S21 потребляет примерно $44 300 электроэнергии на один BTC, оставляя место для окупки оборудования, обслуживания и прочих расходов.
Столь низкая доля комиссий не означает, что майнеры массово выключают оборудование или распродают запасы, уточнил Адлер. Каждый оператор находится в разных условиях — разный хардвер, разные тарифы на электроэнергию, разные издержки. Кроме того, расчёт не учитывает стоимость самого оборудования и охлаждения, так что полная себестоимость добычи выше.
Дальнейший рост цены BTC сузит убыток S19 и расширит прибыль S21, в то время как снижение цены урежет доходы обеих моделей. На момент написания биткоин торговался около $83 000 — на 8% выше, чем месяц назад. Но за неделю цена упала более чем на 3%, и она на 25% ниже годовой отметки и на 34% ниже исторического максимума в $126 000.
Макроэкономика в центре внимания
Индекс потребительских цен (показатель инфляции) выйдет в среду, 14 октября, за ним последуют данные по производительности и розничным продажам в четверг. Выше ожидаемых цифры могут надавить на BTC, который до сих пор не вернулся к уровням, существовавшим до краха в прошлый четверг.
Майнеры начали диверсифицироваться. Marathon Digital (MARA) в августе сообщила о чистом убытке в $611,3 млн за второй квартал, а несколько публичных майнеров в первом квартале 2026 года продали более 32 000 BTC и вложили средства в ИИ-контракты стоимостью примерно $70 млрд по отрасли в целом.