Оборот Jump Trading на Hyperliquid приблизился к $150 млрд с декабря 2024 года. Это означает, что криптофонд уверенно закрепился на децентрализованной бирже и теперь формирует значительную часть торговой активности платформы. По данным аналитика Hyperdash Хансона Биррингера, Jump контролирует основной счёт и 16 подсчётов, через которые торгует различные активы от криптовалют до сырья и акций.
Jump отвечает почти за 8% всего оборота вечных фьючерсов на Hyperliquid и 19% оборота на xyz-рынках. В июле его доля выросла до 18% от общего оборота биржи и 29% по xyz. Компания начала с недельного тестирования в декабре, выполнив транзакции на $153 млн по BTC, SOL и HYPE, прежде чем развернуть полную сетку счётов.
Структура и стратегия
Каждый кошелёк выполняет специфическую роль: отдельные счета отведены под сырьевые товары (нефть Brent, WTI, природный газ), новые листинги акций, а один крупный портфель охватывает индекс S&P 500, XYZ100, SK Hynix, серебро, золото и DRAM. Стратегия Jump зависит прежде всего от берущих ликвидность (мейкеры составляют лишь 11–35% от заполненных сделок), что указывает на хеджирование или арбитраж между несколькими биржами для захвата разницы в спредах и ставках финансирования.
На текущий момент фонд держит позицию в длинную по Brent на $32 млн и по WTI на $16 млн, при этом открыв короткие позиции по золоту, серебру, микросхемам (MU, NVDA, DRAM), SK Hynix, XYZ100 и крупным компаниям. Суммарная ставка составляет $145 млн против $63,6 млн капитала счёта. Jump контролирует 38% оборота DRAM, 36% газа, 33% Brent, 32% S&P 500, 26% XYZ100 и 16% WTI, тогда как биткоин занимает лишь 2,6%.
Гигантский объём торговли при минимальной прибыли — основной признак, что Hyperliquid для Jump это одна из многих площадок для рыночного создания ликвидности.
Между апрелем и августом Jump увеличивал использование функции приоритета сети Hyperliquid, уплатив 966 токенов HYPE (в основном в май), затем остановился. Всего фонд выплатил около $7 млн комиссий бирже, но получил лишь несколько сотен тысяч долларов прибыли. Это подтверждает, что активность на Hyperliquid — часть более широкой многоплощадочной схемы. Кроме того, примерно $65 млн в стейблкоине USDC на счёте приносят Hyperliquid дополнительные $1,8 млн годовой выручки через недавний механизм AQAV2.
Рост институционального интереса
Токен HYPE достиг исторического максимума $89,60 в начале сентября и удерживается рядом с этой отметкой. Рост ускорился после публикации данных об институциональных позициях в трёх HYPE-фондах: Bitwise Hyperliquid ETF, 21Shares Hyperliquid ETF и Grayscale Hyperliquid Staking ETF. По словам аналитика Bloomberg Intelligence Джеймса Сейффарта, во втором квартале 30 инвестменеджеров держали активы этих фондов на сумму около $75 млн.
Largest Holdings Asset Management заняла первое место с $24 млн, OLP Capital Management — второе с $10,5 млн. UBS владеет $7,5 млн, Bank of Montreal — $6,7 млн, Jane Street Group — $4,4 млн. В числе других держателей указаны Discovery Capital, Brevan Howard, Flow Traders, Virtu Financial и HighTower Advisors.
В августе Трамп заявил, что председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами Майкл Селиг работает над внедрением платформы вечных фьючерсов в США «полностью в соответствии с законодательством», что подстегнуло ожидания расширения Hyperliquid на американский рынок.