Министр финансов США Скотт Бессент подтвердил в воскресенье, что Америка присоединилась к Японии в координированной интервенции на валютном рынке в пятницу. Пара USD/JPY развернулась с отметки почти 164 (самый слабый уровень йены с 1986 года) к 156,5 на следующий день. Это воскресило призрак августа 2024-го, когда крах йены отправил биткоин с $62 000 до $49 000 за неделю.
«Мы не будем колебаться в участии в дополнительных совместных интервенциях», — написал Бессент, отметив, что США «решительно поддерживают шаги Японии по исправлению существенного занижения курса йены». Интервенция была призвана остановить «беспорядочные колебания» валюты.
Август 2024-го: как йена развалила рынок
Когда Банк Японии неожиданно поднял ставки до 0,25%, йена резко укрепилась, и инвесторы на заёмные деньги (так называемый йеновый carry trade) начали спешно продавать криптоактивы и другие рискованные активы, чтобы закрыть убытки по японским кредитам. Биткоин упал примерно на 20% за одну неделю. Это был один из самых резких крахов в истории крипто.
БЦ удерживает ставку на уровне 1% после заседания на прошлой неделе. Глава БЦ Казуо Уэда указал, что инфляция превышает 2% из-за спроса на ИИ и ослабления йены.
Но на этот раз по-другому
Аналитики ожидали, что биткоин упадёт вместе с укреплением йены. Однако данные показывают прямо противоположное: корреляция BTC с USD/JPY за последние 52 недели достигла минус 0,90. Это означает, что биткоин падал вместе с ослаблением йены — логика carry trade в обратном направлении. Анализ указывает, что причина — не йена, а широкое укрепление американского доллара.
Японские облигационные доходы продолжают расти: доходность 30-летних бумаг приближается к 4%. При этом биткоин остаётся относительно стабильным выше $63 000 и почти не отреагировал на интервенцию.