Аналитики Fidelity выявили, что главный показатель справедливой стоимости биткоина — метрика Yardstick — упал до исторического минимума. Это может означать, что биткоин торгуется со значительным дисконтом к реальной стоимости его сетевой безопасности. Одновременно несколько индикаторов настроения рынка приближаются к точке kapitulation, что исторически совпадало с дном медвежьих циклов.
Yardstick сравнивает рыночную капитализацию биткоина с хешрейтом сети, показывая, достаточно ли дорого актив стоит для энергии, которая защищает его безопасность. Метрика была в зоне недооценки 83% из последних 92 дней. Майнеры снизили объёмы вычислений только на 22% при падении цены, что Fidelity интерпретирует как их устойчивость к давлению на прибыльность.
Исторически такая недооценка совпадала с фазами накопления, которые раньше длились около 300 дней. Нынешний медвежий рынок длится 203 дня, что указывает на октябрь 2026 года как на потенциальный переломный момент для инвесторов, следящих за циклами развития актива.
Соотношение холдеров приближается к критической отметке
Ещё один сигнал — соотношение осуществлённой капитализации между долгосрочными держателями биткоина и краткосрочными спекулянтами достигло 3,9. Исторически, когда этот показатель превышал 4, начинались значительные рост цены после дна. Это свидетельствует о том, что монеты всё больше концентрируются у убеждённых инвесторов, а спекулятивный интерес ослабел.
«Это не гарантирует, что дно уже позади, но показывает, что рынок приближается к зоне, которая раньше предшествовала крупным развёрнутым циклам», — прокомментировал Жуан Ведсон, основатель Alphractal.
Цена застревает в диапазоне
Биткоин откатился на 5,5% от пятинедельного максимума в $67 000 (21 июля) и упал ниже $63 000. За последние 12 часов актив трижды тестировал сопротивление на $64 000, но так и не смог выбраться выше. Аналитики Swissblock отметили, что хотя структура цены стабилизируется, покупательского интереса всё ещё недостаточно, чтобы протолкнуть цену вверх.