Coinbase вышла из двухквартального убытка, сообщив о $719 млн чистого дохода в третьем квартале, но это победа со скобками. $715 млн из этой прибыли — прирост стоимости криптоактивов на балансе биржи. Реальная операционная прибыль составила $78 млн.
Рынок ждал убытка в 15 центов на акцию, вместо этого получил $2,51 на акцию. Но стоило убрать прибыль от роста цен криптовалют — и доход рухнул в десять раз.
Выручка и торговля
Общая выручка составила $1,22 млрд — это соответствовало прогнозам, но по сравнению с предыдущим кварталом не выросла, а за год упала на 35%. Комиссионные доходы от торговли составили $590 млн, что на 1% ниже, но превысило ожидания аналитиков ($527 млн) — несмотря на то что волатильность криптовалют упала до многолетних минимумов.
Главная новость квартала — рынки прогнозов. Этот относительно новый продукт Coinbase достиг $200 млн в годовой выручке и стал одним из самых быстрорастущих направлений в истории биржи. Ежедневное число трейдеров выросло более чем на 60% за квартал, а выручка возрастает на 82% в квартал с момента запуска.
Услуги и подписки
Выручка от подписок и сервисов взлетела до $570 млн (почти половина всей выручки) и выросла на 3%. Стейблкоины генерируют основную часть этого потока — $307 млн. Средний объём USDC (стейблкоина Coinbase) на платформе достиг рекордных $22 млрд, а количество подписчиков Coinbase One увеличилось на 24% за год.
Рыночная доля Coinbase в глобальном объёме торговли криптовалютами поднялась до 10,7% — четвёртый квартал подряд рост. Финансовый директор Алесия Хаас отметила: «Рынки прогнозов создают новый источник выручки, менее зависимый от волатильности криптовалют».
Прогнозы и сокращение расходов
Coinbase снизила прогноз расходов на 2026 год ещё на $100 млн и ожидает потратить от $4,15 млрд до $4,3 млрд. Скорректированная прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации (EBITDA) подскочила на 60% до $333 млн. По данным биржи, в четвёртом квартале (до 25 октября) комиссионные доходы составили около $165 млн.
Результаты контрастируют с предыдущими двумя кварталами убытков. В первом квартале убыток составил $394 млн, во втором квартале биржа не достигла ожиданий на фоне падения активности.
Акции Coinbase закрыли четверг на уровне $160,59 (минус 1,1%) до объявления результатов и практически не изменились в посттрейдинге. За год котировка упала более чем на 55% от пика в $361,40.