Токенизация — преобразование реальных активов в цифровые токены блокчейна — из экспериментального проекта превратилась в одну из главных стратегических задач финансовой индустрии. Согласно опросу Broadridge 200 руководителей североамериканских финансовых компаний, 84% учреждений уже считают эту технологию критически важной для своего бизнеса. При этом большинство ожидает, что токенизация переформатирует финансовые рынки в течение следующих трёх-пяти лет.
Крупнейшие финансовые игроки уже давно стартовали. BlackRock запустил токенизированный фонд казначейских бумаг, который вырос в один из крупнейших блокчейн-фондов. Franklin Templeton предлагает токенизированные фонды денежного рынка. JPMorgan расширяет расчеты через блокчейн посредством платформы Kinexys. На прошлой неделе DTCC провёл первые реальные торги с участием токенизированных ценных бумаг — важный шаг к внедрению технологии в традиционные финансы.
Гибридный рынок вместо революции
Опрос показал, что индустрия не готовится к полному переходу на блокчейн. 92% компаний ожидают, что цифровые и традиционные активы будут сосуществовать долгие годы. 69% планируют встроить токенизацию в существующие системы, а не строить отдельную блокчейн-инфраструктуру с нуля. Это отражает подход крупных финансовых учреждений, которые подключают блокчейн-сети к действующим системам торговли, хранения и расчётов, не заменяя их полностью.
Где появятся первые токены
Инвестиции текут неравномерно: 44% компаний, работающих с капитальными рынками, уже имеют проекты токенизации в боевом режиме или масштабном развёртывании. Среди управляющих активами таких лишь 20%, среди компаний по управлению благосостоянием — всего 9%.
Первыми токенизация завоюёт рынки взаимных фондов и фондов денежного рынка: 80% опрошенных уверены, что они станут значимой частью индустрии за пять лет. Это совпадает с бурным ростом токенизированных казначейских продуктов. С акциями дела обстоят иначе: лишь половина респондентов ожидает такого же проникновения токенизированных акций.
Главное препятствие — нормативная неясность. Она названа наиболее острой проблемой, на втором месте — сложность интеграции блокчейна в существующие финансовые системы. Несмотря на энтузиазм, быстрого взрывного роста ждать не стоит: индустрия предпочитает консервативный путь гибридизации, а не радикальной переделки.