Биткоин сбавил темп и закрепился в узком диапазоне после потери 3,2% на прошлой неделе. Цена упала до $80 840, дав сигнал о возвращении волнений, которые, кажется, завладели рынком акций технологического сектора. Причина проста: инвесторы начали сомневаться в прибыльности компаний, строящих инфраструктуру для искусственного интеллекта.
CoreWeave, облачный провайдер, специализирующийся на AI-сервисах, упал на 15,5% за неделю — до минимума с мая. Аналитики банка Bernstein понизили целевую цену акции со $74 до $51. Общая картина нервозности распространилась шире: южнокорейский индекс KOSPI обвалился на неделе и коснулся минимумов июля.
Капитальные затраты и реальность
Глава Nvidia Дженсен Хуанг в интервью CNBC назвал ситуацию прямо: «Спрос на капитал намного превышает его доступность». Ранее Tesla опубликовала ниже ожидаемые планы инвестиций, несмотря на совпадение прибыльности с консенсусом. Это создало шоковый момент: может быть, затраты на построение AI-сетей будут меньше, чем прогнозировали?
«Распространение стресса кредитного рынка в секторе облачной инфраструктуры спровоцировало падение на более широких фондовых рынках, поскольку институциональные инвесторы пересматривают обязательства по капвложениям и рентабельность технофирм, зависящих от расширения AI-инфраструктуры», — проанализировала ситуацию торговая компания QCP Capital.
Отток из ETF и ликвидации
Спотовые ETF на биткоин в США столкнулись с чистым оттоком в $635 млн в четверг — это крупнейшее однодневное сокращение с конца июня. Трейдеры не ожидали, что цена вернётся к нижней границе диапазона $80 000–$87 000, где торговалась неделю. За сутки по крипторынкам произошло принудительное закрытие позиций на сумму $336 млн, из них $281 млн приходилась на ставки на рост цены.