Биткоин рванул к восьмимесячному максимуму в $86 000, преодолев критический уровень в $82 000, который сдерживал цену с августа. Прорыв спровоцировал массовую ликвидацию ставок на падение цены — примерно $750 млн в убыточных позициях были закрыты принудительно. Каждая такая ликвидация — это автоматическая покупка, которая раскачивает рост.
Но беда в том, что вместе с закрытием старых спекуляций на падение в рынок хлынули новые спекуляции на рост. Объём торгуемых фьючерсных контрактов вырос на $2 млрд с момента прорыва, что означает: трейдеры активно занимают деньги, чтобы ставить на дальнейший рост. Как отметил глава крипто-исследований Charles Schwab Джим Ферраиоли, «рост на 5% этим утром произошёл благодаря ликвидации коротких позиций». Однако похоже, что одна волна спекулянтов просто заменила другую.
Далеко ли взлетит цена
Аналитики видят следующий уровень сопротивления на отметке $90 000. Исследователь компании Nansen Николай Сондергор указывает промежуточные вехи: $87 000, затем психологический рубеж в $90 000 и далее около $92 000. Трейдер OTC-отдела Wintermute Яспер де Мере согласен, что тест $90 000 вероятен и добавляет, что биткоин восстановил 50-недельную скользящую среднюю — важный долгосрочный тренд, который раньше служил сигналом разворота рынков.
Крис Салливан, со-управляющий портфелем Hyperion Decimus, видит в этом движении начало нового бычьего цикла, но предостерегает: «Это должна быть первая первичная волна нового бычьего рынка, однако мы увидим серьёзную коррекцию, когда этот рост выдохнется».
Где опасность
Главный риск — рост построен на заёмных деньгах, а не на реальном спросе покупателей. Спотовые фьючерсы (где покупают биткоин по факту) отстают от производных инструментов. На этой неделе ETF-фонды сначала потеряли $746 млн из-за провала закона о стейблкойнах в Сенате и повышения ставок ФРС, но затем быстро развернулись: $160 млн в четверг и $433 млн в пятницу.
«Важное отличие в том, что цена развернулась в бычий тренд быстрее, чем переменилась позиция трейдеров», — говорит Сондергор. Это значит: если спрос не придёт, рост может быстро схлопнуться. История знает такие случаи: 10 октября биткоин упал со своих близких к рекордам уровней, вызвав каскад ликвидаций примерно на $19 млрд — самый крупный развал позиций в истории крипторынка.
Де Мере предупреждает, что трейдеры будут следить за тремя сигналами: потоками в ETF-фонды в ближайшие дни, признаками перегрева на фьючерсном рынке (раздутые объёмы открытых позиций или ставки на финансирование) и экспирацией опционов в пятницу. Пока что, замечает он, «этот рост выглядит здоровым».