Grayscale утверждает, что биткоин уже мог коснуться дна, отходя от популярной теории четырёхлетних циклов. Компания считает, что цена криптоактива теперь зависит не от исторических волн спроса и предложения, а от макроэкономических условий — в частности, от политики ФРС и уровня реальных процентных ставок.
Макроэкономика вместо циклов
Традиционный подход предполагает, что биткоин падает на 80% в среднем, достигая дна примерно через год после локального пика и через два с половиной года после халвинга. По этой логике цена могла бы упасть ещё ниже и дойти до дна в сентябре или октябре этого года.
Grayscale видит иначе. Компания отмечает, что в прошлом медвежьи рынки совпадали с замедлением экономического роста и повышением процентных ставок. Сейчас, по мнению Grayscale, условия начинают улучшаться: если ФРС остановит повышение ставок, а экономический рост останется стабильным, биткоин уже мог найти свой минимум.
Аналитики спорят о сценариях
Граница между сторонниками обеих теорий размывается. Трейдер Killa согласен, что рыночная структура биткоина указывает на возможное дно, но остаётся осторожен из-за неопределённости цикла. Он заметил, что биткоин прошёл через классическую пятиволновую коррекцию, но сделал это в 260 дней вместо традиционных 365 дней.
Аналитик Ali Martinez обнаружил на месячном графике те же технические сигналы, которые появлялись перед концом медвежьих рынков в 2015, 2019 и 2022 годах. Однако он припускает, что цена может снизиться до диапазона $40–50 тысяч, хотя текущая техническая картина выглядит привлекательно для накопления биткоина.
Doctor Profit предупреждает: инвесторы, которые ждут классического дна в сентябре–октябре, могут упустить следующий ход рынка. Аналитик не ожидает падения ниже $50 тысяч и считает постепенное накопление уже выгодным по соотношению риска и прибыли.