Биткоин упал под давлением растущей доходности длинных облигаций. Аукцион 30-летних казначейских бумаг прошёл с доходностью 5,06% — самой высокой с 2007 года. Одновременно вся кривая доходности поднялась выше 5%, хотя пока не достигла рекорда 5,20%, установленного в мае. Рост отражает, насколько дорогой стала американскому правительству борьба с растущим долгом.
Аналитики указывают на структурное давление на рисковые активы. При доходности свыше 5% инвесторы предпочитают безрисковые казначейские бумаги спекулятивным позициям в криптовалютах и технологических акциях. «Повышение ставок дисконтирования сжимает оценки всех рисковых активов», — отметил аналитик Spot On Chain. Добавляет негатива и конкуренция за капитал: технологические компании выпускают рекордные объёмы долга для финансирования инфраструктуры искусственного интеллекта, отвлекая средства от государства.
Где точка поворота
Аналитики следят за майским пиком 5,20% как ключевым уровнем. Если доходность преодолеет эту отметку, это откроет новый период стабильно высоких долгосрочных ставок, что дополнительно подавит спрос на спекулятивные активы. Правда, есть двойная грань: рост стоимости заимствований может в конечном счёте заставить ФРС смягчить политику, но в ближайший срок сигнал однозначно «рискнуть не стоит».
На фоне этого биткоин торгуется выше $64 000, но упал на 1,3% за сутки. За неделю он вырос на 1,7%, однако остаётся на 49% ниже исторического максимума свыше $126 000, достигнутого в октябре 2025 года.
Решение ФРС — главный триггер
Федеральный резерв соберётся 29 июля. Согласно данным CME FedWatch, вероятность того, что ставка останется без изменений, составляет 86%. Неожиданное повышение вызовет распродажу криптовалют и акций, поскольку рынок почти полностью его исключает. При этом доходность казначейских бумаг на уровне многолетних максимумов создаёт дополнительный риск: любой сюрприз на денежном рынке быстро передастся в криптотрейдинг.