Биткоин упал ниже $79 тыс. после выхода квартального отчёта о занятости в США, хотя экономика показала неожиданно сильный рост. В августе рынок труда создал 162 тыс. рабочих мест — почти в три раза больше ожиданий в 55–58 тыс. Уровень безработицы остался на уровне 4,1%. Цена биткоина отскочила от $82,4 тыс. и упала почти на $3 тыс., вслед за ней упал и фондовый рынок США.
Когда хорошие новости бьют по рискованным активам
Казалось бы, сильный рынок труда должен позитивно влиять на акции и криптовалюты. Но в условиях высокой инфляции всё наоборот: тесный рынок труда даёт центральному банку причину держать высокие ставки, чтобы не дать цене расти дальше. После публикации данных ставки на повышение ставок Федрезерва взлетели выше 50%.
Ожидания повышения ставок подняли доходность казначейских облигаций и укрепили доллар, одновременно снижая аппетит инвесторов к рискованным активам. Это объясняет падение биткоина сразу после выхода отчёта. Аналитики Kobeissi Letter пришли к резкому выводу: «система сломана», когда акции падают после того, как экономика создала в три раза больше рабочих мест, чем ожидалось.
«Система сломана. Вы поймёте, что система сломана, когда акции ПАДАЮТ после того, как США неожиданно создают +162 тыс. рабочих мест в месяц, ВТРОЕ превосходя ожидания».
Долгосрочная перспектива остаётся бычьей
Биткоин-аналитик Адам Ливингстон видит другую картину на горизонте в несколько лет. Он считает, что сохраняющаяся инфляция, растущий государственный долг и ответная денежная политика, необходимая для стабилизации финансовой системы, усиливают долгосрочную ценность биткоина. Повышение ставок может давить на криптовалюту в краткосрочной перспективе, но не решает структурные проблемы, от которых биткоин и был создан как защита.
Если инфляция останется повышенной, а правительства продолжат наращивать долги, то длительный аргумент в пользу дефицитного актива с фиксированным предложением становится всё сильнее. Краткосрочная чувствительность к ожиданиям по ставкам может оставаться высокой, но структурные тренды работают в пользу биткоина.