Спотовые биткоин-фонды в США привлекли свыше $1,08 млрд за неделю, что сигнализирует об осторожном возврате интереса институтов. Однако аналитики предостерегают: текущий темп поступлений остаётся далеко ниже того, что требуется для устойчивого роста цены.
История показывает чёткую закономерность. Во время трёх мощных взлётов биткоина с января 2024 года спотовые ETF получали в среднем более $200 млн в день. Начиная с 1 июля, средний суточный приток составляет лишь около $86 млн. За эту же неделю биткоин подорожал на $1,08 млрд — впечатляющая цифра, но в суточном разрезе это всего $216 млн, что выше текущей нормы, но ниже исторического пика.
Когда биткоин рос по-настоящему
Первый мощный рост произошёл с 23 января по 14 марта 2024 года: цена поднялась на 79%, с $39,9 тыс. до $71,4 тыс. За 43 торговых дня фонды привлекли в среднем $294 млн ежедневно — было 10 дней с поступлениями свыше $500 млн и один день с $1 млрд и более.
Второй взлёт (5 августа — 17 декабря 2024) был ещё мощнее: биткоин вырос на 96%, с $54,1 тыс. до $106,1 тыс. Ежедневный приток в среднем составил $202 млн — 16 дней превысили $500 млн, три дня дошли до $1 млрд и выше.
Третий взлёт (6 апреля — 14 июля 2025): рост на 53%, с $78,4 тыс. до $119,9 тыс. Средний суточный приток — $248 млн, 13 дней свыше $500 млн, два дня с $1 млрд и более.
На протяжении всех трёх периодов (199 торговых дней) спотовые ETF собрали $46,7 млрд — в среднем $235 млн в день. Дней с поступлениями свыше $500 млн было 39, с миллиардом и выше — шесть.
Текущий момент отстаёт
С 1 июля биткоин вырос на 39%, с $60 тыс. до $83,5 тыс. За этот период было всего семь дней с потоками выше $500 млн (примерно один из одиннадцати торговых дней, тогда как в эпоху мощных взлётов это бывало один раз из пяти). Ни одного дня с поступлениями $1 млрд не зафиксировано.
«Спрос со стороны институтов показывает осторожное улучшение. Однако потоки остаются нестабильными, и для подтверждения более сильного восстановления нужны постоянные поступления», — считает Викрам Суббурадж, глава индийской площадки Giottus.
Вывод аналитиков прямолинеен: для резкого рывка вверх нужны устойчивые, мощные поступления капитала в спотовые ETF. Однако это не единственный канал роста. Фьючерсные рынки и прямые покупки биткоина на спот-рынках тоже могут поддержать цену независимо от потоков в фонды.