BTC (биткоин) торгуется ниже отметки $60 000, оказавшись под давлением сразу с двух сторон: японская иена обвалилась до минимума за 40 лет, укрепив доллар, а компания Strategy неожиданно объявила о масштабной продаже своих биткоин-резервов.
Strategy разворачивается на 180°
В понедельник компания Strategy — крупнейший публичный корпоративный держатель биткоина — раскрыла план по привлечению капитала через продажу BTC в рамках программы объёмом $1,25 млрд. Фактически компания готова продать биткоин на сумму свыше $1 млрд на и без того слабом рынке. Это разительный контраст с многолетним принципом основателя Майкла Сэйлора «никогда не продавай биткоин».
Одновременно Strategy санкционировала обратный выкуп привилегированных и обыкновенных акций класса A — каждого вида на сумму до $1 млрд. Поводом для манёвра стало резкое падение котировок привилегированных бумаг STRC — инструмента, который компания использовала как основной канал привлечения денег для покупки BTC.
«Проблему отложили на год-два. Торговые стратегии вокруг структуры капитала будут всплывать снова, потому что реального ответа, который устроит все части этой структуры, нет — разве что биткоин резко пойдёт вверх. К тому же Сэйлор, скорее всего, снова допустит ошибки — например, как погашение долга, с которого всё и началось: списали $1,5 млрд долга ценой уничтожения $40 млрд рыночной стоимости», — написал в соцсети X Джефф Дорман (Jeff Dorman), директор по инвестициям компании Arca.
Иена и доллар
Японская иена упала до 162,40 за доллар — минимума с октября 1986 года. Индекс доллара, отражающий его стоимость относительно корзины мировых валют, отскочил с примерно 101 в понедельник до 101,32.
Слабость иены уходит корнями в принципиально разную денежно-кредитную политику США и Японии. Пока Федеральная резервная система США поднимала ставки выше 5%, японские ставки оставались около нуля. Банк Японии лишь недавно поднял ключевую ставку примерно до 1% — она по-прежнему намного ниже американской, которая сейчас составляет около 3,5%. С 2021 года иена потеряла к доллару около 57%.
Иена традиционно служит инструментом для так называемых «кэрри-трейд» — стратегии, при которой инвесторы берут кредиты в дешёвой иене и вкладывают деньги в более доходные активы по всему миру. Если Банк Японии всё же решится на резкое повышение ставок, это может спровоцировать массовый выход из таких позиций, что ударит по акциям, облигациям и криптовалютам. Аналитики предупреждают: при государственном долге Японии, превышающем 220% ВВП, у властей крайне мало пространства для манёвра — сдерживать иену словесными предупреждениями бесконечно не получится.