Аналитики расходятся в прогнозах на финальный спринт 2024 года. Bitwise верит в отскок биткоина выше $100 000, тогда как другие эксперты ставят потолок на уровне $85 000–$95 000, указывая на давление инфляции и неопределённость ФРС с процентными ставками. На момент публикации биткоин торговался около $81 500.
Оптимисты и скептики
Райан Расмуссен, глава аналитического отдела Bitwise, ожидает прорыва к четырёхзначному рубежу. По его словам, вероятность года закончится выше $100 000 повышена тремя факторами: спрос от корпораций и фондов через биржевые фонды (ETF), стремление инвесторов к твёрдым активам среди инфляции и растущих госдолгов, а также улучшение нормативно-правовой базы. «На наш взгляд, эти благоприятные условия значительно перевешивают потенциальные риски», — сказал Расмуссен.
Адам Морган Маккартни, аналитик лондонской фирмы LO:TECH, настроен осторожнее. Его базовый сценарий — торговля в коридоре $85 000–$95 000 до конца года. ФРС повысила ставку в сентябре на четверть процента, а вероятность нового повышения в декабре оценивается в 75 %. Инфляция усложняет картину: потребительские цены выросли на 0,6 % в сентябре, а исключая волатильные товары — на 0,3 %.
«Макроэкономика весь год работала против биткоина, и это будет давить на цену до конца года»,
— Адам Морган Маккартни
Для подъёма выше $100 000 потребуется, чтобы рынок переосмыслил риск повышения ставок в декабре. Для этого нужны снижение цен на нефть и ослабление инфляции.
Возможность сжатия шортов
Люка Инверницци, старший трейдер производных инструментов в Laser Digital (крипто-подразделении Nomura), отмечает, что биткоин осталась в ловушке макроэкономики до конца года. Отскок с летних минимумов выглядит неубедительно: объёмы торгов малы, приток в ETF затухает, корпоративные покупки замедляются.
Но стоит обратить внимание на позиционирование. Рычаги в основном вымыты из биткоина, спекулятивный избыток перекочевал в альткойны. Агрессивно-бычьих позиций меньше: ставки финансирования (платежи между трейдерами на вечных фьючерсах) нулевые или отрицательные. Это означает меньше вынужденных продаж и потенциал для нового сжатия коротких позиций. «Чистый пробой выше $90 000 может спровоцировать волну закрытия шортов», — предсказал Инверницци.
Длинная игра на госдолг
Джеймс Баттерфилл из CoinShares видит более долгосрочное основание для роста. В третьем квартале суммарная капитализация крипторынка выросла с $2,1 трлн до почти $3 трлн. Приток в институциональные ETF возобновился, активность на биржах и в стейблкойнах оживилась. Инвесторы всё чаще смотрят не только на цены, но и на инфраструктуру: хранение активов, платформы секьюритизации, стейблкойны и расчёты.
Вместе с тем Баттерфилл предостерегает: приток в инвестфонды замедлился после $11,1 млрд с середины июля. Это сигнал неопределённости, а не фундаментального ослабления. Чтобы цена закрепилась выше, нужен свежий спрос от инвесторов, которые видят в биткоине защиту от растущих государственных долгов. «Мы склоняемся к повышению цен в среднесрочной перспективе, но хотели бы увидеть, как этот аргумент превратится в устойчивые вложения, прежде чем ожидать решительного прорыва», — сказал Баттерфилл.
Расмуссен более уверен: как только рынок преодолеет текущую неопределённость, биткоин переоценится значительно выше.