Американские спотовые ETF на биткоин впервые за два месяца привлекли новые деньги — $273 млн за две недели. Однако этот объём выглядит ничтожно малым рядом с масштабом недавнего кровотечения: с конца апреля инвесторы вывели из фондов более $8 млрд. Восьминедельный отток, похоже, остановился, но говорить о возврате институционального спроса пока преждевременно.
На неделе, завершившейся 17 июня, ETF привлекли $75,67 млн, на предыдущей неделе — $197,40 млн. Аналитики восприняли это как сигнал к улучшению динамики. Издание Ecoinometrics, отслеживающее крипто-макроэкономику, заметило: «Потоки ETF стабилизировались в здоровый баланс между притоком и оттоком. Более того, начинают возвращаться более длинные серии притоков. Это значит, мы видим не просто отскок после экстремальной распродажи — режим потоков действительно улучшился».
Цена биткоина тоже немного стабилизировалась: котируется между $64 000 и $65 000, что даёт надежду на то, что дно найдено. Для контекста: в октябре прошлого года биткоин стоил выше $126 000.
Один день восьминедельного оттока
Оптимизм рассеивается, как только $273 млн сравнивают с масштабом недавнего краха. За восьминедельный отток рынок потерял миллиарды. Чтобы понять масштаб: всё, что вернулось за две недели, примерно равно самой маленькой недельной распродаже из тех восьми недель — $226,84 млн на неделе, завершившейся 18 июня. Иными словами, потребовалось две полные недели «возобновившегося оптимизма» просто чтобы закрыть самую спокойную неделю недавнего спада.
Результат рано праздновать
Оптимизм аналитиков понятен, но данные всё ещё слишком слабы для вывода, что институциональный спрос вернулся в полную силу. Пока еженедельные притоки не будут регулярно превосходить недавние оттоки, разговоры о массовом возврате институционалов в биткоин остаются больше надеждой, чем математической реальностью. Аналитики рекомендуют следить за EТF-потоками: если несколько недель подряд будут выраженные положительные тренды, это будет признаком структурного возврата институционального капитала.
«Кровотечение остановилось, но пациент всё ещё далеко не готов к марафону».