Биткоин за месяц вырос на 19% и в понедельник поднимался к $80 918, впервые с 31 января пробив $80 000. Это при нефти выше $100, индексе товарных фьючерсов Bloomberg на десятилетнем пике и росте инфляционных ожиданий в США.
Обычно такая смесь давит на BTC: ФРС дольше держит высокие ставки, доходность трежерис растет, а «бездоходные» активы страдают — как в 2022-м. Но сейчас рынок идет наперекор. В Bitfinex отмечают разрыв между сырьем и риск-активами и сомневаются в прочности ралли.
Набирает силу версия о биткоине как защите от инфляции. С марта 11 американских спотовых биткоин-ETF привлекли $4,45 млрд, почти отыграв осенние оттоки; притоки — в основном «бычьи» ставки, а не былой безрисковый арбитраж, который, впрочем, не потерял популярности. По словам Райана Ли из Bitget Research, золото больше не «по умолчанию» — цифровые активы все чаще используют рядом с ним.
Пол Ховард из Wincent тоже считает BTC хеджем и допускает рост цены в 3,5 раза за три года. Пол Тюдор Джонс поддержал тезис:
«Биткоин — однозначно лучшая защита от инфляции. Лучше золота».
Он объясняет это конечной эмиссией BTC на фоне постоянного прироста предложения золота и готовности центробанков печатать деньги.
Оговорка: ралли акций США поддерживает и крипто. В QCP Capital пишут, что май BTC начал уверенным пробоем $80 000, а корреляция с акциями возвращается к уровню 2023 года. Настоящий тест — падение биржи: если биткоин удержится или вырастет, тезис подтвердится; упадет вместе — останется рисковым активом.